当前位置:首页 > 教育培训 > 详细页面
详细信息

研究局(所)青年学术沙龙暨中国金融论坛青年论坛

作者:系统管理员
时间:2021年06月08日        字体:           点击量:

  研究局(所)青年学术沙龙暨中国金融论坛青年论坛第十九期(总第110期)于2021年2月26日下午成功举办。主讲人中国人民银行研究局三级调研员刘越飞就“我国票据市场发展浅析”作学术报告。本次学术沙龙邀请金融研究所周诚君所长现场参会,主要观点如下:

  一是票据是属性多样、功能丰富、业务链条长的金融产品,近年来投资交易属性日益增强。票据业务链条主要分为承兑、背书转让、贴现和转贴现(再贴现)几个环节。二是我国票据市场经历了近40年演变,目前进入较为规范的市场化发展阶段。票据市场经历了从线下到线上、从单纯支付结算工具到支付结算和投融资功能并重的阶段。目前,新型票据市场和债券市场有更多相似性。金融去杠杆和监管强化逐步推进,票据业务开始回归本源,纸票时代的很多违规操作失去空间。三是经纪线上化、标准化票据和应收账款票据化(供应链票据)是票据产品的新趋势。建议:应推动票据法规制度体系的修订完善,研究界定转贴现属性,进一步明确标准化票据的法律属性,研究商票的发展定位等。

  参会人员就相关问题展开了广泛讨论。周诚君所长指出票据市场处于改革阶段,业务创新或市场拓展的前提是清楚底层原理,应扎实做好基础性研究,把握好央行支付结算等基础职能定位。

  一是深入研究票据性质和法律属性,特别是支付结算职能(包括真实贸易背景)。对基本属性的研究是一切问题的出发点。要深入研究票据的法律属性,研究债权债务关系以及《物权法》、《证券法》等上位法。票据不是货币,要深入研究票据的信贷属性和《票据法》修改方向。

  二是考虑场内场外市场工具问题。票据究竟适合场内交易还是场外交易?要考虑哪些工具适合场内、哪些适合场外。需要注意的是,线上化、集中化并不意味着是场内市场。

  三是探讨财务公司票据纳入银票的合理性。发展票据市场要考虑中国的历史环境,要警惕国外成熟的制度到中国发生扭曲变形。商票纯粹依托企业信用,风险控制是难点。而银票签发之前必须经历信用审查把关过程,企业要缴纳保证金,会相应降低信用风险。在目前的信用环境下,银票可能是更好的选择。财务公司属于非银行金融机构,隶属于企业集团,其签发的票据本质上是基于企业信用的,和商票性质类似。如果纳入银票,可能会对投资者产生误导。

  四是对现有制度提出修改建议。当制度规定存在内在矛盾和冲突时,很难在真正意义上实现低成本、高效率的票据交易。应推动建立集中统一的制度规则,提高交易结算效率以及风险管控。

分享到: 更多
中科汇联承办,easysite内容管理系统,portal门户,舆情监测,搜索引擎,政府门户,信息公开,电子政务