当前位置:首页 > CFF研究 > 详细信息
详细信息

2017年第19期:从超额准备金看美联储缩表的非典型特征

作者:牛慕鸿 孙莎
时间:2018年01月03日        字体:           点击量:

  摘要:2017年9月19日,美联储公开市场委员会宣布将于10月正式开启资产负债表缩减进程。美联储资产负债表成为各界关注的焦点,其中超额准备金是其重要组成部分之一。2008年危机以来,美联储多轮量化宽松政策带来的巨量超额准备金使其一跃成为央行资产负债表负债端规模最大的项目,提前了美联储对准备金的付息时点,同时也在一定程度上促使了美联储利率调控方式转型。本文以超额准备金为切入点,分析美联储缩表的影响及其相关特征,以期带来新的启示。

  关键词:超额准备金;央行资产负债表;缩表

  作者:中国人民银行研究局   牛慕鸿  孙莎

  

The Impact of the Fed’s Balance Sheet Shrinking From the Perspective of Excess Reserve

  Abstract: In September 2017, the FOMC announced that it would formally start to shrink fed’s balance sheet. Since then, the Fed’s balance sheet has been the focus of market attention. Excess reserve is one of its important components. Since the 2008 financial crisis, the huge amount of excess reserve has made it the largest item on the Fed’s balance sheet. The Fed brings forward the timing to pay interest on excess reserve and promotes the transformation of monetary policy. From the perspective of the excess reserve, we analyze the impact of the Fed's balance sheet shrinking to bring new inspiration.

  Key words: Excess reserve;Central bank’s balance sheet;Balance sheet shrinking

  声明:《中国金融论坛工作论文》旨在促进与经济金融学界的学术交流与研讨,推动社会力量加强对相关问题的研究。论文内容仅代表作者个人学术观点,不代表中国金融论坛、中国人民银行研究局及中国人民银行金融研究所的观点。任何公开报道或引用,请注明来源为《中国金融论坛工作论文》。来源网站:http://www.cff.org.cn

  全文下载2017年第19期—从超额准备金看美联储缩表的非典型特征.pdf

分享到: 更多
中科汇联承办,easysite内容管理系统,portal门户,舆情监测,搜索引擎,政府门户,信息公开,电子政务