[摘 要] 运用世界投入产出数据库（WIOD）的数据，分别对中国制造业16个细分行业的全球价值链（GVC）嵌入程度、创新型人力资本以及国际竞争力水平进行测算，实证检验了GVC嵌入对制造业国际竞争力水平的影响以及创新型人力资本对该影响的偏效应。研究发现：一是现阶段中国GVC嵌入能促进制造业国际竞争力水平提升，且存在着创新型人力资本的门槛效应；二是创新型人力资本削弱GVC嵌入对制造业国际竞争力水平的积极影响；三是前向价值链嵌入的创新型人力资本能够削弱前向嵌入对制造业国际竞争力水平提升的负向作用，而后向价值链嵌入的创新型人力资本在价值链后向参与时无法发挥显著积极作用；四是只有高技术行业的创新型人力资本能显著加深嵌入GVC对高技术制造业国际竞争力水平的正向影响。
[关键词] 制造业国际竞争力；全球价值链；创新型人力资本；异质性
[中图分类号] F062.9 [文献标识码]A [文章编号]1006-169X（2021）02-0053-10
财税制度、差异化减税与区域经济发展
宋永华，薛宇择
[摘 要] 在现行财税体制的基础上，构建两部门异质性DSGE模型，分别模拟了对发达地区、欠发达地区和整体实施减税政策所产生的效果。通过将不同财税制度下的模拟结果进行比较来分析分税制和财政转移支付所起的作用，并以此分析实施区域性差异化减税政策可能产生的影响。结果显示，在分税制的基础上，实施差异化的减税政策相较于总体减税更有利于促进总产出的提高并能缩小区域经济差距。因此，在分税制的基础上实施差异化减税是促进区域经济协调发展的可行之策。
[关键词] 区域经济差异；财政制度；DSGE；分税制改革
[中图分类号] F812.4；F124 [文献标识码]A [文章编号]1006-169X（2021）02-0063-09
国际金融危机前后美国联邦基金市场的变化及其启示
杨玉林
[摘 要] 联邦基金市场既是金融机构拆借准备金的市场又是美联储货币政策调控的市场，在2008年国际金融危机前后，由于美联储实施了非常规的货币政策与新的监管政策，导致联邦基金市场的交易行为发生了重要变化。从2008年国际金融危机前后联邦基金市场交易行为、美联储利率调控方式变化、联邦基金利率与泰勒规则的关系三个方面描述这些变化，并为我国货币政策从数量型调控向价格型调控转型提供一些对策建议。
[关键词] 美联储；联邦基金市场；金融监管
[中图分类号] F831.5 [文献标识码]A [文章编号]1006-169X（2021）02-0072-09
机构投资者横向持股的反垄断规制
林沛沛
[摘 要] 资本市场自身的变迁成为横向持股初步萌芽的导火线，而现行反垄断法的规则漏洞则为其提供了庇护伞，使之变本加厉。我国金融监管与竞争执法之间的对接缝隙更是使反垄断执法往往沦为金融市场的“局外人”。故而，通过利好政策与既有规则之调整，突破固有的“强监管，弱执法”的规制困囿，以反垄断执法的外在约束与金融监管的内在制衡实现优势互补，辅以多元主体共治的协作机制，是机构投资者横向持股合规化发展的应然性选择。
[关键词] 机构投资者；横向持股；金融垄断；反垄断规制
[中图分类号] D912.29 [文献标识码]A [文章编号]1006-169X（2021）02-0081-07
金融支持城乡高质量融合发展的机制与实证研究
刘荣增，黄月霞，何 春
[摘 要] 在梳理分析金融支持影响城乡高质量融合发展的作用机制基础上，利用2004—2018年省级面板数据展开实证检验。结果表明：金融支持整体上能够促进城乡高质量融合发展；金融规模和金融结构对城乡高质量融合发展具有显著促进作用，但金融效率对城乡高质量融合发展的作用效果不显著；金融支持能够通过促进城乡要素自由流动、推动城乡产业结构优化升级、完善城乡基础设施建设等方面间接促进城乡高质量融合发展。
[关键词] 金融支持；城乡高质量融合发展；作用机制；中介效应
[中图分类号] F832.4 [文献标识码]A [文章编号]1006-169X（2021）02-0088-09
